5月27日 ，港股三大指数集体下行 ，互联网龙头普跌，截至发稿 ，阿里巴巴-W 、小米集团-W跌超2% ，腾讯控股跌约1% 。港股AI核心工具——港股互联网ETF华宝（513770）场内价格一度现跌1.81%逼近本轮回调低位 。
消息面上，5月26日小米集团公布2026年一季报 ，当期实现营收991.42亿元 ，同比下降10.9%；当期剔除一次性损益后的经调整净利润为60.72亿元，同比回落43.1%。报告指出，受全球消费电子终端需求疲软 、行业存量竞争白热化、上游核心元器件价格上行等多重外部因素叠加影响 ，公司整体营收与盈利水平出现阶段性回调 。
小米集团同时宣布 ，正式启动总规模达200亿港元的股份回购计划，向市场传递管理层对公司长期价值的高度认可 。
从当前位置看 ，港股互联网龙头在前期调整后情绪接近恐慌区间 ，充分反映了部分悲观预期，进一步大幅下行的空间相对有限 ，配置性价比有所上升。数据显示 ，中证港股通互联网指数自2025年10月3日开启回调以来已累计跌超38%，指数最新市盈率PE（TTM）仅位于近10年4.46%分位点的历史低位，具备较高的安全边际及性价比 。
招商证券指出 ，AI产业趋势仍然明确 ，阿里和腾讯等龙头公司的资本开支 、收入指引和商业化进展，为科技板块提供了重要估值支撑 。港股互联网平台在用户入口 、数据积累、云服务 、支付生态和企业客户基础方面具备优势 ，若后续AI能够在广告 、电商、游戏 、办公 、云服务和企业服务等场景中形成更明确收入贡献 ，港股AI主线有望从基础设施映射逐步切换至应用端盈利兑现。
关注AI变革下的港股互联网龙头价值重估 。港股互联网ETF华宝（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，前十大权重股汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股等科技巨头及各领域AI应用公司 ，龙头优势显著 ，日内T+0交易，流动性佳 。
看好港股科技但又希望降低波动？也可以关注全市场首只——香港大盘30ETF华宝（520560） ，自带“科技+红利”哑铃策略 ，重仓股既有阿里巴巴等高弹性科技股，又囊括了银行、保险等稳健高股息 ，是港股长期配置的理想底仓工具。
提醒：近期市场波动可能较大 ，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理 。
数据来源：沪深交易所等 。
ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金 ，其中包含证券交易所 、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝中证港股通互联网ETF发起式联接基金（A类）申购费率（前收费）为申购金额200万元以上时1000元/笔 ，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5% ，持有天数7日（含）以上时0%；不收取销售服务费 。华宝中证港股通互联网ETF发起式联接基金（C类）不收取申购费 ，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.3% 。
风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数 ，该指数基日为2016.12.30 ，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示 ，个股描述不作为任何形式的投资建议 ，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向 。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者 。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股 、评论、预测 、图表 、指标、理论 、任何形式的表述等）均只作为参考 ，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另 ，本文中的任何观点 、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任 。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现 ，基金投资有风险 ，基金投资须谨慎 。
